江波龙发布的业绩预告显示，该公司预计2026年上半年归母净利润将达到92亿元至110亿元，同比增幅高达62204%至74394%，最高增幅接近743倍。与此同时，有报道称苹果公司已将其首款折叠屏iPhone的备货目标从700万至800万部上调至约1000万部，并已向供应链预订约8000万部新款iPhone所需的零部件，以应对持续紧张的存储芯片供应。

在存储芯片原厂不断推高价格的同时，苹果等大型企业却在逆势增加采购。这场由人工智能需求驱动的存储超级周期背后，正在上演一场关于定价权的较量，而中国存储企业正逐渐成为这场博弈中不可忽视的力量。

存储价格上涨幅度显著

本轮存储芯片价格上涨的幅度超出了许多行业人士的预期。根据集邦咨询的数据，2026年第一季度DRAM合约价环比上涨了90%至95%，第二季度继续上涨58%至63%。现货市场的价格波动更为剧烈，部分紧俏规格的DDR4内存条在一年多时间里，价格从个位数美元飙升至数十美元，涨幅达到“十几倍”。

在供应方面，厂商正采取“主动收紧”的策略。日本铠侠公司已宣布2026年的NAND闪存产能全部售罄，并预计供应紧张的局面至少将持续到2027年。三星、SK海力士和美光等厂商则将晶圆产能更多地投入到HBM、DDR5等高附加值产品，压缩了成熟制程的产能比重。这种“越涨越不扩产”的策略是本轮行情的重要驱动因素。

关键数据包括：DRAM合约价在2026年第一季度环比上涨90%至95%，第二季度环比上涨58%至63%（来源：TrendForce集邦咨询，2026年）；铠侠2026年NAND产能已全部售罄，供应紧张预计持续至2027年（来源：上海证券报，2026年2月25日）。

苹果也加入抢购行列

苹果公司的举动充分说明了当前供需的紧张程度。尽管苹果凭借其庞大的采购量在存储芯片议价方面通常具有优势，但在2026年6月，该公司仍对其Mac、iPad等产品线进行了大幅调价，主流机型涨幅普遍在15%至25%之间，官方将此归因于AI算力需求的激增推高了存储成本。消息传出后，作为苹果DRAM和NAND主要供应商的SK海力士和三星电子的股价均出现下跌。

目前，苹果已将其折叠屏iPhone的备货量上调了30%，并锁定了约8000万部零部件的供应。这表明即使在存储芯片短缺的情况下，苹果仍在逆势增加订单。一位同时为苹果和国内手机厂商供货的供应商高管表示，与苹果相比，中国智能手机厂商在获取更多存储供应方面处于劣势。存储芯片已不再是普通元件，而是终端厂商必须提前争夺的战略性物资。

“卖铲人”率先获利

在本轮涨价潮中，处于上游的“卖铲人”（指存储芯片原厂）最先实现了利润增长。三星和SK海力士在2025财年的业绩均创下新高，SK海力士的全年营业利润率高达49%。在中国供应链方面，江波龙上半年净利润上限达到110亿元，相当于其2025年全年净利润的近8倍，其中第一季度已实现净利润38.62亿元，预计第二季度将继续环比加速。

然而，需要认识到的是，模组厂商的高增长在很大程度上得益于“低位锁定库存、高位出货”的价格差以及去年同期极低的基数（2025年上半年存储行业仍处于周期底部）。分析人士指出，这类利润与价格趋势紧密相关，其含金量需要结合长期合同货源和出货节奏来评估。真正决定长期格局的，并非谁在短期内赚取了多少利润，而是谁掌握了产能。

中国存储军团的关键所在

这正是存储芯片领域暗战的核心。全球DRAM市场由三星、SK海力士和美光三家公司垄断，合计市场份额约占97%。在NAND闪存领域，五大原厂的合计市场份额也超过九成。长期以来，中国存储产业一直处于被动局面。

当前，国产产能正在逐步提升，这带来了新的变量。长江存储（NAND）和长鑫科技（DRAM）正在持续推进技术升级和产能扩张。业界普遍认为，其新增产能将在2026年下半年至2027年逐步释放，这有望成为影响本轮价格何时见顶、市场格局是否发生松动的关键因素。资本市场也对此作出反应，长鑫科技的科创板IPO申请已获受理，计划募集资金295亿元。

核心逻辑：寡头控制产能，结构性短缺引发涨价

存储市场的价格走势主要受少数原厂的扩产和减产节奏影响。当国产新增产能规模化释放时，理论上将对市场产生双重影响：一方面，缓解全球短缺状况，可能压制价格上涨的顶部；另一方面，提升中国在存储产业环节的地位和议价能力。这两种影响的先后顺序和力度，将取决于新增产能的落地节奏。

对消费者的影响

对于普通消费者而言，存储成本的上涨已逐渐传导至终端产品。部分品牌的高端手机和笔记本电脑价格已有所上调，消费者在购买新设备时需要将这部分涨价因素纳入考量。

对于存储产业链的从业者和观察者而言，理解本轮周期的强度和持续性，以及区分“谁在赚取价差，谁在建立产能”，比仅仅关注单方面的涨价消息更为重要。

对于关注中国硬科技发展的各界人士而言，存储是长期被“卡脖子”的关键环节之一。本轮由AI驱动的超级周期，为国产产能的崛起提供了一个宝贵的窗口期。

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